關於風險
金融交易、金融市場中，除了獲利賺錢之外大家最為關注的就是關於風險的分析與研究。近年來，許多風險管理案例讓我們更加了解對金融商品、交易本質上的錯誤理解會造成的巨大影響。
最新文章
波動率曲面 Sticky Rules 解析：動態避險誤差、Shadow Delta 與風險管理
深入解析波動率曲面的 Sticky Strike 與 Sticky Delta 假設差異 。透過 Shadow Delta 數學公式推導，探討規則設定錯誤如何引發避險比例扭曲、未解釋損益 (Unexplained PnL) 擴大及 VaR 錯估 。
關於風險系列文章
波動率曲面 Sticky Rules 解析：動態避險誤差、Shadow Delta 與風險管理
深入解析波動率曲面的 Sticky Strike 與 Sticky Delta 假設差異 。透過 Shadow Delta 數學公式推導，探討規則設定錯誤如何引發避險比例扭曲、未解釋損益 (Unexplained PnL) 擴大及 VaR 錯估 。
Python 選擇權回測：SPY 鐵兀鷹 (Iron Condor) 策略在極端市場的量化數據解析
透過 Python 回測 2022 至 2023 年 SPY 選擇權歷史數據，客觀解析鐵兀鷹 (Iron Condor) 策略在空頭與多頭市場的損益表現。探討波動率風險、靜態參數失效原因，並建立具備風險意識的量化交易思維。
影子槓桿：解析商業不動產 (CRE) 的「價內利率交換」融資陷阱
解析商業不動產 (CRE) 如何利用『價內利率交換』(Deep-In-The-Money Swap) 進行隱性融資。深入拆解這類財務工程結構的定價邏輯、LTV 規避手法，以及其對債權人帶來的優先償付風險。
2024 黑色星期一復盤：日圓利差交易 (Carry Trade) 拆倉的連鎖效應與量化啟示
2024 年 8 月 5 日的黑色星期一並非單純崩盤，而是日圓利差交易 (Carry Trade) 拆倉引發的流動性連鎖反應。本文透過量化數據復盤，解析匯率、VIX 與日股的連動機制，並提供針對極端行情的避險策略。
美債基差交易 (Basis Trade) 解析：避險基金槓桿與 SEC 監管下的流動性幻象
深入解析美債基差交易 (Basis Trade) 的運作機制與避險基金的高槓桿風險。探討在 CFTC 空單持倉創高後，SEC 集中清算 (Central Clearing) 新規如何引發市場對無序去槓桿的擔憂，以及投資人應關注的 Repo 利率與流動性指標。
0DTE 選擇權 Gamma Squeeze 解析：流動性幻覺與市場微結構崩壞
深入解析 0DTE 選擇權如何引發 Gamma 擠壓。探討造市商避險機制、GEX 結構與流動性危機，並結合 Quants Note 實務案例分析。
波動率交易深度解析：掌握 IV 與 Greeks 的量化避險法則
想跳脫預測漲跌的賭局？本文深入剖析波動率交易核心，涵蓋隱含波動率(IV)與歷史波動率的價差邏輯、Greeks 參數動態管理，以及法人級的 Delta Neutral 避險策略。立即掌握量化思維，構建不依賴市場方向的堅固投資組合。
美債殖利率 10Y vs 2Y 即時觀測｜倒掛、回復與景氣循環解讀
以兩張動態圖表追蹤美債殖利率 10Y 與 2Y：近 2 年月期末走勢與近 30 日變化。解讀殖利率倒掛與回復的意涵、景氣循環訊號與投資/避險提示，並說明日頻與月期末採樣差異。
從 2008 到 2023：未授權交易事件揭示興業銀行內部控管疏失
法國興業銀行 (SocGen) 近期發生了多起未授權交易事件，涉及其香港分行的多名交易員。這些交易員在未經授權的情況下進行了高風險交易，未遵循銀行內部的風險控制措施。被解雇的交易員將責任歸咎於風險管理團隊和管理層，稱其未能提供足夠的監管和指導。
海平面上升對不動產的風險分析
最新研究顯示，由於格陵蘭和南極洲的融化加速，全球海平面的上升速率可能遠遠超過預期，倫敦、紐約、上海未來都可能受到威脅。而臺灣屬海島型地區，長期而言，海平面上升會對沿海及河道周邊地勢較低窪地區之不動產造成影響。如何來分析海平面上升對不動產所造成的影響？我們或許可以參考美國對海平面上升風險分析的經驗。
氣候風險是什麼？
過去的幾年間，從美國加州的大暴雨到印度的嚴重乾旱，從巴西的重大洪水到加拿大的森林大火，極端天氣在全世界各地頻繁發生。面對氣候變化所帶來的風險，金融機構應該如何去定量分析這些風險並進行長遠的避險規劃？今天，我們就來一起談論一下 -「什麼是氣候風險？」
Python 實戰：如何用 Matplotlib 繪製選擇權 3D 風險曲面 (Delta/Gamma)？
Description 想掌握選擇權投資組合的風險分佈？本文提供 Python 完整程式碼，教您計算 Delta 與 Gamma，並使用 Matplotlib mplot3d 繪製專業的 3D 風險曲面 (Risk Profile Surface)。
裸賣選擇權 (Naked Short) 風險全解析：從 GME 爆倉案例看保證金追繳與 Gamma 風險
裸賣選擇權 (Naked Short) 號稱獲利機率高，但風險真的是無限嗎？本文透過 GME 史詩級軋空案例，深入復盤從獲利 8 萬到倒賠 240 萬的數學過程，解析保證金追繳 (Margin Call) 公式與 Gamma Squeeze 的致命機制。
A Lesson That Has Been Taught
對大多數人而言，2008～2009 年無疑是個相當刺激的時期，這段時間發生了許多事件，如雷曼聲請破產、AIG 紓困案以及隨後發生的金融風暴。許多美國的勞工階級因此失去了工作、失去了貸款所購得的房子，而全世界的經濟體系也面臨一波一波的挑戰。相信所有人都在納悶的思考著，為什麼會發生這樣的事情，金融業到底做了些什麼事讓事情變成這樣，要如何度過金融海嘯信用危機後的時代？
選擇權交易風險案例 – How SG Lost Fortune with Turbo Warrants?
2008 年 1 月 24 日，市場報導 SG 遭受 49 億歐元的交易損失，由於是有史以來單一交易員所造成的最大交易損失，頓時震驚市場。在這段期間內，國內外各大金融機構即開始密集的針對相關案例進行研究，重新審視內部制度、流程與控管是否出現瑕疵、漏洞之處，並進行改善。
Delta, Gamma, Vega 是什麼？從泰勒展開式看衍生性商品風險管理
交易員與風控必讀的風險管理基礎。本文利用泰勒展開式 (Taylor Expansion) 拆解選擇權風險，詳細定義 Delta, Gamma, Vega, Vanna, Volga 等一二階風險係數，並解析如何進行精準的損益歸因 (P/L Breakdown)。