在研究、設計金融商品時,可以透過了解既有商品的特性,選擇投資人偏好的元素將之組合形成新商品;這些商品的特性包含:成本 / 收益成本與收益為一體之兩面,投資人通常會偏好帶有高收益報酬的商品;而發行商為了迎合投資人的喜好,則會需要增加其他特性來減少選擇權的成本。

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藉由了解已知商品的風險分布,配合發行商的風險偏好,即可創造出有利於發行商與投資人的「新」型態商品。事實上,金融市場日新月異,隨時都有許多新型態的商品問世,而創新商品的方式不外乎有:創新、變形、融合。本文將著重於第三種方式,利用既有商品為基石,組裝出新型態的商品。

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